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陶冬的博客

中国经济的研究

 
 
 

日志

 
 
关于我

陶冬博士,瑞信的董事总经理、亚洲区首席经济分析师。 1998年加入瑞士信贷第一波士顿,主管亚洲区经济研究。个人更侧重于对中国经济的研究, 但同时兼顾亚洲区其它国家和地区的研究。此前,任香港宝源证券高级经济分析师及中国研究部主管。   陶冬先生拥有美国犹他大学博士、经济学硕士学位及北京外国语大学学士。他曾对1997年亚洲金融风暴和2004年中国宏观调控作出过前瞻性分析和预警。

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欧盟加息在即 联储退出无期(3月6日)  

2011-03-05 22:19:15|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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飙升的油价、强劲的数据、转口风的欧洲央行,构成上周市场的三条风景线。风险资产价格在动荡中微升,美元回落、德国债券下跌、黄金白银创出新高,市场对央行退出预期升温。

欧洲央行的言论,乃上周市场的最大故事。通胀突破政策底线,连央行自己的CPI预测也超过官方的2%的临界点。欧洲央行总裁特里谢指出加息随时可能发生,并祭出“strong vigilance”(强烈警惕)的字眼。过去九次央行使用此词后,在下一次欧洲央行开会时,有六次加息。看来欧洲与英国在第二季度均会启动退出量化宽松,加息一触即发。

美国二月分非农业就业情况良好,就业增加192K,民间部门就业增222K。最值得注意的是,就业改善的宽度增加,更多行业的劳工需求上升,这无疑利好美国复苏。不过以伯南克在国会听证的讲法,联储只会在就业大幅改善之后才会考虑退出。目前的就业市场,已经从谷底增加了1.5M民间就业机,不过与三年前相比仍有7.3M就业还没有挽回,这就决定了伯南克还是不愿加息或退出。

本周市场焦点:石油和美元。中东局势仍未明朗,难以预料。美国与欧洲货币政策上出现不同步,加上美国经济数据强劲,对汇市是一个考验。联储3月15日例会在即,市场的揣测都会增加。周四英格兰银行开会,料委员会会等第一季度的经济数字出来后再做定夺,因此立刻加息的机会不很大。同日日本第四季度GDP最终数字,估计-0.3%。周五美国二月零售增1.1% vs 上期0.3%,扣除汽车0.8% vs 0.3%。同日密执根大学消费信心80 vs 77.5。

 

(本栏每星期日在此博客刊出,周一早上于CCTV2交易时间出现。以上观点仅为个人对市场的看法,并非任何投资劝诱或建议)

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