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陶冬的博客

中国经济的研究

 
 
 

日志

 
 
关于我

陶冬博士,瑞信的董事总经理、亚洲区首席经济分析师。 1998年加入瑞士信贷第一波士顿,主管亚洲区经济研究。个人更侧重于对中国经济的研究, 但同时兼顾亚洲区其它国家和地区的研究。此前,任香港宝源证券高级经济分析师及中国研究部主管。   陶冬先生拥有美国犹他大学博士、经济学硕士学位及北京外国语大学学士。他曾对1997年亚洲金融风暴和2004年中国宏观调控作出过前瞻性分析和预警。

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国债市场彷徨 产油组织坐大(6月14日)  

2009-06-13 17:15:29|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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欧洲CPI通胀继续下降(0.1% vs 0.4%)。周三美国的CPI会因汽油涨价而升0.2%vs上月0.0%,可是核心通胀就为0.1% vs上月0.3%。(本栏每星期日在此博客登出,周一早上于CCTV2证券时间出现。以上观点仅为个人对市场的看法,并非任何投资劝诱或建议)牛休息,驴出场。

上周市场的主角不是股市,而是债市。经济复苏的迹象、通货膨胀的担心,加上部分新兴国家声称要分散投资,将美国十年期国债利率一度推上4%,当天的国债拍卖也气氛惨淡。大西洋另一面的英国,国债利率也升上4%。国债利率的上升,推高了按揭利率,为经济复苏增添了难度。各国央行的数量扩张曾将主要商业利率大幅拉低,不过笔者认为这种政策效用开始减退,央行对利率的干预日益吃力,利率水平正常化已经展开。利率上升与经济复苏在赛跑。

 美、中、日经济数据继续好转,延续了商品市场的乐观情绪,石油价格突破每桶72美元。由于北海油田枯竭、俄罗斯投资不足,OPEC重新夺取了石油市场的定价影响力。铜价也涨到八个月来的高位。全球股市窄幅波动,不过道琼斯则升回去年年底的水平。

牛休息,驴出场。上周市场的主角不是股市,而是债市。经济复苏的迹象、通货膨胀的担心,加上部分新兴国家声称要分散投资,将美国十年期国债利率一度推上4%,当天的国债拍卖也气氛惨淡。大西洋另一面的英国,国债利率也升上4%。国债利率的上升,推高了按揭利率,为经济复苏增添了难度。各国央行的数量扩张曾将主要商业利率大幅拉低,不过笔者认为这种政策效用开始减退,央行对利率的干预日益吃力,利率水平正常化已经展开。 市场关注本周三推出的美国金融体系监管制度的全面改革,周四盖特纳计划就此向国会作证。周二美国公布五月新屋动工(480Kvs上月458K),欧洲CPI通胀继续下降(0.1% vs 0.4%)。周三美国的CPI会因汽油涨价而升0.2%vs上月0.0%,可是核心通胀就为0.1% vs上月0.3%。

 

(本栏每星期日在此博客登出,周一早上于CCTV2证券时间出现。以上观点仅为个人对市场的看法,并非任何投资劝诱或建议)

 

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