注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

陶冬的博客

中国经济的研究

 
 
 

日志

 
 
关于我

陶冬博士,瑞信的董事总经理、亚洲区首席经济分析师。 1998年加入瑞士信贷第一波士顿,主管亚洲区经济研究。个人更侧重于对中国经济的研究, 但同时兼顾亚洲区其它国家和地区的研究。此前,任香港宝源证券高级经济分析师及中国研究部主管。   陶冬先生拥有美国犹他大学博士、经济学硕士学位及北京外国语大学学士。他曾对1997年亚洲金融风暴和2004年中国宏观调控作出过前瞻性分析和预警。

网易考拉推荐

资金涌向股市 债市预示风险(5月31日)  

2009-05-31 00:31:15|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

旧瓶装旧酒,一样的故事,一样的精彩。市场的风险意识不断改善,资金流出避险天堂,股市上扬,商品价格上涨,新兴市场(尤其是印度、俄罗斯)表现突出,石油价格升破66美元/桶,黄金升上980美元/盎斯,BDI再创今年新高。债市下跌,美元续贬,但日元升势乏力,资金移向高息货币。近来最大的变化是美国国债利率飙升。美国财政部上周拍卖出破天荒的1010亿美元国债,拉大了供需失衡,加上人们对通货膨胀的担心,十年期国债收益率一度升至3.74%。联储的干预暂时将国债利率压下一些,但是今年政府估旧瓶装旧酒,一样的故事,一样的精彩。

市场的风险意识不断改善,资金流出避险天堂,股市上扬,商品价格上涨,新兴市场(尤其是印度、俄罗斯)表现突出,石油价格升破66美元/桶,黄金升上980美元/盎斯,BDI再创今年新高。债市下跌,美元续贬,但日元升势乏力,资金移向高息货币。

近来最大的变化是美国国债利率飙升。美国财政部上周拍卖出破天荒的1010亿美元国债,拉大了供需失衡,加上人们对通货膨胀的担心,十年期国债收益率一度升至3.74%。联储的干预暂时将国债利率压下一些,但是今年政府估计需要举债两万亿美元,势必进一步推高国债利率。国债利率上涨,会带动按揭利率回升,也会影响银行的盈利水平。国债市场的表现,远不如股市那么乐观。

上周OPEC会议提出,油价趋向75美元,加快了石油价格的高升。目前石油的供大于求格局并没有改变,石化工厂的开工率仅有70%。笔者认为油价的上升中,目前以流动性和美元因素为主,企业成本对冲为辅。基本面因素基本大致指向50~60美元/桶,但是流动性是短期价格变得飘乎不定。

本周第一个焦点是,GM债务重组。第二个是周五的五月非农业就业数据和失业率,预计为-500K和9.3%vs 上月的-539K和8.9%。周一美国五月ISM估计为44(vs 上月40.1)。周二欧洲失业率可能升至9.1%(vs8.9%)。周三欧洲第一季度可能由初估的-1.6%调到-2.6%。

计需要举债两万亿美元,势必进一步推高国债利率。国债利率上涨,会带动按揭利率回升,也会影响银行的盈利水平。国债市场的表现,远不如股市那么乐观。上周OPEC会议提出,油价趋向75美元,加快了石油价格的高升。目前石油的供大于求格局并没有改变,石化工厂的开工率仅有70%。笔者认为油价的上升中,目前以流动性和美元因素为主,企业成本对冲为辅。基本面因素基本大致指向50~60美元/桶,但是流动性是短期价格变得飘乎不定。本周第一个焦点是,GM债务重组。第二个是周五的五月非农业就业数据和失

(本栏每星期日在此博客登出,周一早上于CCTV2证券时间出现。以上观点仅为个人对市场的看法,并非任何投资劝诱或建议)

  评论这张
 
阅读(286)| 评论(0)
推荐 转载

历史上的今天

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017