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陶冬的博客

中国经济的研究

 
 
 

日志

 
 
关于我

陶冬博士,瑞信的董事总经理、亚洲区首席经济分析师。 1998年加入瑞士信贷第一波士顿,主管亚洲区经济研究。个人更侧重于对中国经济的研究, 但同时兼顾亚洲区其它国家和地区的研究。此前,任香港宝源证券高级经济分析师及中国研究部主管。   陶冬先生拥有美国犹他大学博士、经济学硕士学位及北京外国语大学学士。他曾对1997年亚洲金融风暴和2004年中国宏观调控作出过前瞻性分析和预警。

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迪拜惊现危机 非农喜待突破(11月29日)  

2009-11-28 20:44:27|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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“D”又成了金融市场的关键词,不过这次不是Depression(衰退),不是Dollar(美元),而是Dubai(迪拜)。迪拜世界的房地产分支Nakheel要求债务重整,向已经超买的市场投下重磅炸弹,刺激资金寻求避险天堂,美元上升,套利盘平仓,股市商品市场一片狼藉,政府债券重获青睐。

迪拜危机,笔者认为是一个孤立的个别事件,欧美银行涉足不深,也没有衍生产品将风险扩散。同时阿布扎比有足够的财力救迪拜,各国政府在救火和打防火墙上已经熟门熟路,所以笔者不认为这是新一轮金融海啸的前奏。但是市场调整也未必像上周五的欧洲市场那么顺利,至少还有三件事需要确认:1)迪拜节日后会否出现银行挤提,尚未可知。2)债市震荡,也许有新的国家或企业因融资困难而陷入债务危机。3)套利交易清仓是否结束,有待时间判断。迪拜危机证明了全球复苏根基脆弱,应该会推迟各国的退市计划,流动性泛滥局面得以维持更长的时间。

迪拜出事初期,美元与黄金曾有过一段同步上升的局面,不过两者的负相关性依然存在。中东出事,应该有产油国偷步多生产,笔者认为油价会受压。波罗的海散货指数(BDI)如料上周继续下跌12%。

本周有三大看点:1)迪拜危机有没有后遗症,2)欧洲央行周三开会对于年底退出债券购买的安排,3)周五美国十一月非农业就业可能见到零,vs上期-190K,失业率则预计维持在10.2%不变。另外周二美国、中国、欧洲分别公布采购经理指数,估计较上期变化都不会太大。同日澳大利亚储备银行开会,料加息0.25%。周三联储发表经济褐皮书。周四欧洲第三季度GDP修正,但应该无变化。同日伯南克为连任而出席参议院听证。

 

(本栏每星期日在此博客登出,周一早上于CCTV2交易时间出现。以上观点仅为个人对市场的看法,并非任何投资劝诱或建议)

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