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陶冬的博客

中国经济的研究

 
 
 

日志

 
 
关于我

陶冬博士,瑞信的董事总经理、亚洲区首席经济分析师。 1998年加入瑞士信贷第一波士顿,主管亚洲区经济研究。个人更侧重于对中国经济的研究, 但同时兼顾亚洲区其它国家和地区的研究。此前,任香港宝源证券高级经济分析师及中国研究部主管。   陶冬先生拥有美国犹他大学博士、经济学硕士学位及北京外国语大学学士。他曾对1997年亚洲金融风暴和2004年中国宏观调控作出过前瞻性分析和预警。

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油价发狂 央行发愁――市场周记(5月25日)  

2008-05-26 07:39:37|  分类: 看世界 |  标签: |举报 |字号 订阅

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石油价格一度升破每桶135美元。五月份油价的飙升,带动汽油、柴油价格狂涨,5-10年期原油期货升势更猛。势如破竹的油价,加剧了市场对通货膨胀和消费衰退的担忧,以美国为首的许多国家股市,纷纷录下三月中以来最差的单周成绩。债券市场也十分动荡。

 笔者相信,通货膨胀已成为各国央行的最大挑战,而增长风险并未完全消失。面对通胀上升、增长放缓的双重风险,央行的运作空间越来越窄。除非金融市场再度出现恐慌性抛售,联储在今后6-12个月难再减息。G3央行近日纷纷对通胀表示强烈担忧,不过目前加息的时机并不成熟。

 继大米暴跌之后,小麦价格上周也跌至六个月来低位。农产品价格近来因投机资金获利回吐而明显下降。笔者认为,需求故事和价格预期并未发生本质变化,农产品牛市不会就此结束。黄金价格因通胀担忧而重回每盎斯923美元。

 本周美国有一系列增长关联数据公布。周二的五月份消费信心指数(60vs四月62.3)、周三的四月耐用消费品订单(-4% vs-0.3%)、周五的密执根大学指数(59 vs59.5),预计都显示经济进一步转弱,但是周四的第一季度GDP,则可能由0.6%上调至0.9%。

  

 (本栏每星期日在此博客登出,周一早上于CCTV2中国证券出现。以上观点仅为个人对市场的看法,并非任何投资劝诱或建议)

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