上周金融市场如同过山车般动荡。金融股如过山车,美元如过山车,商品市场也开始如过山车般动荡。投资银行贝尔斯登发生资金危机,带动全球股市急泻,之后随着JP Morgan公布收购方案,加上其它投资银行业绩不算太差,股市开始回稳,不过笔者相信市场的最坏时间仍未过去。
美国联储宣布减息0.75%,基本符合市场预期。美国央行受到衰退和通胀的腹背夹击,今后的减息步伐可能放慢。更重要的是,联储减息本身并不能增强银行的借贷信心,在舒缓市场危机上作用并不明显。
美元在上周初写下新低后掉头走强,全周兑欧元反升1.4%,对日元升1.7%。商品市场开始感受到其它市场的动荡,在周一创出新高之后,获利盘涌出。纽约石油期货跌7.6%,黄金跌8.4%。农产品价格全面回吐,小麦、大豆、玉米分别录得双位数下跌。工业金属价格也在动荡中下跌。笔者认为,商品市场的调整,属获利回吐(复活节前锁定利润)。美元弱势暂时未变,通胀升温依然如故,继续看好黄金和农产品,不过要小心因对冲基金借贷环境恶化而出现的平仓盘。
本周三,美国二月耐用品订单应稍有好转(0.5% vs 一月-5.3%,但扣除飞机订单可能略有下降)。周五密执根大学信心指数预计略降,而同日的日本二月CPI估计也有所恶化。
(本栏每星期日在此博客登出,周一早上于CCTV2中国证券出现。以上观点仅为个人对市场的看法,并非任何投资劝诱或建议)
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