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陶冬的博客

中国经济的研究

 
 
 

日志

 
 
关于我

陶冬博士,瑞信的董事总经理、亚洲区首席经济分析师。 1998年加入瑞士信贷第一波士顿,主管亚洲区经济研究。个人更侧重于对中国经济的研究, 但同时兼顾亚洲区其它国家和地区的研究。此前,任香港宝源证券高级经济分析师及中国研究部主管。   陶冬先生拥有美国犹他大学博士、经济学硕士学位及北京外国语大学学士。他曾对1997年亚洲金融风暴和2004年中国宏观调控作出过前瞻性分析和预警。

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欧洲减息杀到 美国衰退难逃(2月10日)  

2008-02-10 10:47:44|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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    上周金融市场两大故事――美国衰退风险进一步上升、欧洲加入减息行列。美国服务业数据奇差,加上企业盈利倒退,带动美、欧、日股市在上周五暴跌,债券市场也极为动荡。除英格兰银行减息0.25%外,欧洲央行也暗示不久会减息,欧元兑美元出现了18月来最大单周跌幅。

    美国进入衰退,是旧闻,是难以改变的现实。美国出现消费转弱、盈利下降、就业不景、房地产衰退,很难避免。在此背景下,必须对金融机构继续出事,有足够的心理准备。防守策略应该是今年上半年的主旋律。今天的防守选择不仅有公用股,同时还有不受美国衰退冲击的新兴市场的公司。无论是公用股还是新兴市场内需股,都不能不受市场情绪的冲击,但是它们的盈利前景将是最终胜出的保障。

     欧洲央行加入减息行列,是新闻。当美国金融黑洞的不确定性开始减弱时,息差上的此消彼长,增长预期上的此消彼长,很可能带动美元反弹,并对黄金石油及各类商品价格的走势造成影响。

    上周的第三个故事是农产品价格继续上涨,小麦、大豆、大米价格再创新高。

    日本本周四公布第四季度GDP,预计为0.3%(vs 上季0.4%)。同日的欧洲GDP预期为2.1%(vs 上季2.7%)。周五美国密执根大学二月信心指数可能出现急跌。

 

 (本栏每星期日在此博客登出,周一早上于CCTV2中国证券出现。以上观点仅为个人对市场的看法,并非任何投资劝诱或建议) 

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