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陶冬的博客

中国经济的研究

 
 
 

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关于我

陶冬博士,瑞信的董事总经理、亚洲区首席经济分析师。 1998年加入瑞士信贷第一波士顿,主管亚洲区经济研究。个人更侧重于对中国经济的研究, 但同时兼顾亚洲区其它国家和地区的研究。此前,任香港宝源证券高级经济分析师及中国研究部主管。   陶冬先生拥有美国犹他大学博士、经济学硕士学位及北京外国语大学学士。他曾对1997年亚洲金融风暴和2004年中国宏观调控作出过前瞻性分析和预警。

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黑色十月已过 衰退阴影未消――市场周记(11月2日)  

2008-11-08 02:39:27|  分类: 看世界 |  标签: |举报 |字号 订阅

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在对冲基金强制性平仓放缓后,全球股市迎来了一个久违的强劲反弹。不过十月份对于绝大多数投资者来讲,仍是灾难性的一个月。股市出现了1987年以来最大的单月跌势,新兴市场(尤其是金砖四国)更是惨不忍睹,石油价格爆出历史上最大跌幅,黄金创25年来最大跌幅,商品价格一月内重挫23%,许多货币跌幅也十分惊人。

目前市场的好转,更多似技术性反弹。日元劲升所带来的套利盘平仓暂告一段落。联储为部分新兴国家提供美元流动性,纾缓了那里的资金压力。但是LIBOR回落速度慢过预期,银行仍在收缩银根。美国最新GDP数字表明全球衰退无可避免,由此带来就业的恶化,消费支出的恶化,银行资产质量的恶化,企业盈利倒退刚刚开始,非金融企业的破产压力尚未开始。同时笔者相信,对冲基金的强制平仓仍未结束。

美国联储上周减息0.5%,估计欧洲(周四,0.5%)、英国(周四,0.5-1%)、澳大利亚(周二,0.5%)央行本周均会行动。不过今天的难题不是央行是否减息,而是银行是否借贷。

本周市场关注十一月四日美国总统大选,相信美国历史上第一个黑人总统即将诞生。各央行后续减息及其言论也受关注。周五美国十月非农业就业人数,预料降175K(vs九月-159K)

 

(本栏每星期日在此博客登出,周一早上于CCTV2中国证券出现。以上观点仅为个人对市场的看法,并非任何投资劝诱或建议)

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