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陶冬的博客

中国经济的研究

 
 
 

日志

 
 
关于我

陶冬博士,瑞信的董事总经理、亚洲区首席经济分析师。 1998年加入瑞士信贷第一波士顿,主管亚洲区经济研究。个人更侧重于对中国经济的研究, 但同时兼顾亚洲区其它国家和地区的研究。此前,任香港宝源证券高级经济分析师及中国研究部主管。   陶冬先生拥有美国犹他大学博士、经济学硕士学位及北京外国语大学学士。他曾对1997年亚洲金融风暴和2004年中国宏观调控作出过前瞻性分析和预警。

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股市惊心动魄 联储手忙脚乱(1月27日)  

2008-01-27 10:47:46|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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    上周美股小涨,欧、亚市场小跌,不过这些一周下来的统计掩盖了九一一以来最惊心动魄的市场起落。美国债券保险公司巨亏、联储紧急大幅减息、法国兴业交易员闯祸、布什减税案有望获国会支持,消息带动股市过山车般的上下。笔者认为,美欧经济先后滑坡,经济上、金融机构亏损上仍隐藏着许多炸弹,市场动荡还会继续,不过惊弓之鸟般的股市,对不太受次贷危机影响并有盈利支持的公司似乎有过度反应。

    联储减息已完全被市场牵着走,利率在年中前可能降到2.5%(即再有1%的减息空间),对市场气氛有正面的刺激,但是减息本身无法制止金融机构的亏损和惜贷,短期对就业的影响也有限。布什的1500亿美元减税,能增加的GDP0.2-0.3%,对选票有利,但也难扭转大局。美国经济的谷底,恐怕要等金融机构坏消息出尽、资本重组完成后才能出现(房地产调整则需更长时间)。

    受南非停电影响,黄金价格创下每盎司923美元新记录。资金涌入国债避难,美国三十年期国债收益见历史新低。

    布什总统本周一在国会发表咨情报告、联储周三议息,为市场的新焦点。笔者预期联储利率再减0.5%。美国周二的耐用消费品定单以及消费信心指数、周五的就业和ISM指数都可能对市场情绪造成影响。

 

(本栏每星期日在此博客登出,周一早上于CCTV2中国证券出现。以上观点仅为个人对市场的看法,并非任何投资劝诱或建议)

 
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